Anlagekommentar

Anlagekommentar Juli 2025

Risiken bleiben gross

Die US-Zollpolitik - Stichwort "Liberation Day" - hat an den Märkten nur kurzfristig für Turbulenzen gesorgt. Einzig der US-Dollar konnte sich nicht von den Verlusten erholen, im Gegenteil, die Abwertung dauert bis zum heutigen Tag an. Dass die Anleger kaum negative Folgen der erratischen Zollpolitik seitens der US-Administration erwarten respektive in den Aktienkursen einpreisen, überrascht. Wir bleiben vorsichtig positioniert mit einem Untergewicht bei Aktien, einer erhöhten Rohstoffquote und einen überdurchschnittlichen Liquiditätsbestand.

Asset Allokation Update: Vollständiger Kommentar
Anlagekommentar Juli 2025