Anlagekommentar

Anlagekommentar April 2026

Die Eskalation im Nahen Osten erschüttert die Finanzmärkte. Viele Anlageklassen respektive Märkte notieren mittlerweile unter den Werten zu Beginn des Jahres, nach deutlichen Anstiegen im Januar und Februar. Unsere vorsichtige Positionierung hilft, die Verluste in den Portfolios in Grenzen zu halten. Dabei haben wir nicht etwa den US-Israelischen Angriff in der Kristallkugel kommen sehen. Unsere Zurückhaltung basierte auf der Einschätzung, dass Aktien und risikoreiche Anleihen sehr optimistische Szenarien eingepreist hatten. Oder anders gesagt: es durfte nur wenig schiefgehen, um dieses Pricing in Frage zu stellen.  Ist die Korrektur stark genug, um jetzt das Risiko in den Portfolios zu erhöhen? Unserer Meinung nach nicht, weshalb wir am Untergewicht in Aktien und Risikobonds festhalten.

Asset Allokation Update: Vollständiger Kommentar
Anlagekommentar April 2026